Live Market Readings
Lecturas del Mercado en Tiempo Real
These five indicators are extracted daily from the Binance P2P order book for USDT/BOB.
Together they describe the current state of dollar scarcity in Bolivia's informal market.
Hover over each card for a detailed explanation. The coloured top-border signals stress level:
Estos cinco indicadores se extraen diariamente del libro de órdenes P2P de Binance para USDT/BOB.
En conjunto describen el estado actual de la escasez de dólares en el mercado informal boliviano.
Pase el cursor sobre cada tarjeta para una explicación detallada. El borde superior indica el nivel de estrés:
Green = low stress
Amber = moderate stress
Red = high stress
Verde = estrés bajo
Ámbar = estrés moderado
Rojo = estrés alto
Shadow Rate
Tipo de Cambio Sombra
—
BOB / USDT
The de facto exchange rate at which USDT trades on Binance P2P, computed as the quantity-weighted average of ask and bid prices. Bolivia's official peg is 6.96 BOB/USD — any value above that reflects the scarcity premium priced by the informal market.
El tipo de cambio de facto al que se negocia USDT en Binance P2P, calculado como el promedio ponderado por cantidad de los precios de compra y venta. La paridad oficial de Bolivia es 6.96 BOB/USD — cualquier valor superior refleja la prima de escasez que el mercado informal está cotizando.
Premium vs Peg
Prima sobre la Paridad
—
Official peg: 6.96
Paridad oficial: 6.96
How much more expensive dollars are in the P2P market versus the official rate. Formula: (shadow rate − 6.96). A +2.19 gap means buying $1 costs 2.19 BOB more than the official rate — a 31% premium. Historical range: 50% in early 2025, peaked at 141% in May 2025, now at 31%.
Cuánto más caros son los dólares en el mercado P2P frente al tipo oficial. Fórmula: (tipo sombra − 6.96). Una brecha de +2.19 significa que comprar $1 cuesta 2.19 BOB más que al tipo oficial — una prima del 31%. Rango histórico: 50% a inicios de 2025, pico del 141% en mayo de 2025, actualmente 31%.
Panic Premium τ
Prima de Pánico τ
—
Round-trip friction cost
Costo de fricción de ida y vuelta
The bid-ask spread as a % of the mid price: (ask − bid) / mid. This is the round-trip cost of informal dollar access. A high spread signals market-maker fear and adverse selection. Key insight: wide spreads often precede corrections — they signal panic at the peak, not further rises.
El diferencial compra-venta como % del precio medio: (venta − compra) / medio. Es el costo de ida y vuelta del acceso informal al dólar. Un spread alto señala miedo de los operadores y selección adversa. Insight clave: spreads muy amplios suelen preceder correcciones — señalan pánico en el pico, no subidas adicionales.
EMP Index
Índice EMP
—
σ from full-sample mean
σ de la media de la muestra completa
Exchange Market Pressure — a composite index combining shadow gap, spread, and liquidity stress via PCA. Expressed in standard deviations from the 18-month mean. Read as: above 0 = above-average pressure; above +1.5σ = high stress; above +2σ = crisis.
Presión sobre el Mercado Cambiario — índice compuesto que combina brecha sombra, spread y estrés de liquidez mediante PCA. Expresado en desviaciones estándar respecto a la media de 18 meses. Interpretación: por encima de 0 = presión superior a la media; por encima de +1.5σ = estrés alto; por encima de +2σ = crisis.
Rolling EMP
EMP Móvil
—
30-day window
Ventana de 30 días
Same as the EMP Index but re-standardised using a 30-day rolling window. Captures short-run stress relative to recent conditions. If rolling EMP rises sharply while full-sample EMP remains low, it signals an emerging episode worth monitoring.
Igual que el Índice EMP pero re-estandarizado con una ventana móvil de 30 días. Capta el estrés de corto plazo relativo a las condiciones recientes. Si el EMP móvil sube bruscamente mientras el EMP de muestra completa permanece bajo, señala un episodio emergente que vale la pena vigilar.
Depreciation Warning Probabilities
Probabilidades de Alerta de Depreciación
P( Depreciation ≥5% · 14 days )
P( Depreciación ≥5% · 14 días )
Probability that the P2P shadow rate will be ≥5% higher in 14 days, estimated by a logistic regression trained on 18 months of data. The key driver at this horizon is the shadow gap (z_gap). Crosses 50% when z_gap and z_liq both signal elevated stress simultaneously.
Probabilidad de que el tipo sombra P2P sea ≥5% mayor en 14 días, estimada por una regresión logística entrenada con 18 meses de datos. El principal determinante a este horizonte es la brecha sombra (z_gap). Supera el 50% cuando z_gap y z_liq señalan estrés elevado simultáneamente.
—
0%
40% moderatemoderado
65% highalto
100%
—
P( Depreciation ≥5% · 30 days )
P( Depreciación ≥5% · 30 días )
Probability that the P2P shadow rate will be ≥5% higher in 30 days. At this horizon, liquidity stress (z_liq) is the dominant predictor (AUC 0.928). A thin order book — sellers withdrawing supply — leads prices by days to weeks. One std-dev increase in z_liq multiplies the 30-day depreciation odds by 57×.
Probabilidad de que el tipo sombra P2P sea ≥5% mayor en 30 días. A este horizonte, el estrés de liquidez (z_liq) es el predictor dominante (AUC 0.928). Un libro de órdenes delgado — vendedores retirando oferta — anticipa los precios por días o semanas. Un incremento de una desviación estándar en z_liq multiplica las probabilidades de depreciación a 30 días por 57×.
—
0%
40% moderatemoderado
65% highalto
100%
—
Historical Series
Series Históricas
Shadow Exchange Rate & EMP Index
Tipo de Cambio Sombra e Índice EMP
Mid price (BOB/USDT)Precio medio (BOB/USDT)
EMP (right axis)EMP (eje derecho)
The gold line shows the daily shadow exchange rate. The blue dashed line shows the EMP index (right axis), combining all three stress components. The two track closely but not perfectly: EMP can rise even when the price plateaus, if spreads widen or the book thins. The May 2025 peak (16.79 BOB, EMP +3.72σ) marks the acute crisis episode.
La línea dorada muestra el tipo de cambio sombra diario. La línea azul discontinua muestra el índice EMP (eje derecho), combinando los tres componentes de estrés. Ambas siguen trayectorias similares pero no idénticas: el EMP puede subir aunque el precio se estabilice, si los spreads se amplían o el libro se adelgaza. El pico de mayo de 2025 (16.79 BOB, EMP +3.72σ) marca el episodio de crisis aguda.
30-Day Warning · Alarm Mass
Alerta 30 Días · Masa de Alarma
deviation from EMA baseline
desviación de la línea base EMA
Shows how much the 30-day warning probability has risen above its recent trend. Red = probability rising faster than usual — an early signal that stress is building before it appears in the price. Alarm mass often turns positive 1–2 weeks before the shadow rate visibly accelerates.
Muestra cuánto ha subido la probabilidad de alerta a 30 días por encima de su tendencia reciente. Rojo = probabilidad subiendo más rápido de lo usual — señal temprana de que el estrés se está acumulando antes de que aparezca en el precio. La masa de alarma suele volverse positiva 1–2 semanas antes de que el tipo sombra se acelere visiblemente.
Panic Premium τ
Prima de Pánico τ
bid-ask spread / mid price
diferencial compra-venta / precio medio
The round-trip cost of informal dollar access. Spiked to 33% in May 2025, signaling extreme market-maker fear. Importantly, the spread is a contrarian indicator: extreme levels precede corrections rather than further rises. Current 7.9% is near the sample low.
El costo de ida y vuelta del acceso informal al dólar. Llegó al 33% en mayo de 2025, señalando miedo extremo de los operadores. Crucialmente, el spread es un indicador contrarian: niveles extremos preceden correcciones, no subidas adicionales. El 7.9% actual está cerca del mínimo de la muestra.
EMP Components (z-scores)
Componentes EMP (puntajes z)
z_gap (shadow rate gap)z_gap (brecha sombra)
z_spread (panic premium)z_spread (prima de pánico)
z_liq (liquidity stress)z_liq (estrés de liquidez)
Each component is standardised to mean 0, std 1 over the full sample. z_gap (gold): shadow rate deviation — the dominant EMP factor. z_spread (red): panic premium — contrarian predictor. z_liq (blue): liquidity stress — the best leading indicator of 30-day depreciation. Watch z_liq for the earliest warning of a reversal.
Cada componente está estandarizado a media 0, desviación estándar 1 en la muestra completa. z_gap (dorado): desviación del tipo sombra — el factor EMP dominante. z_spread (rojo): prima de pánico — predictor contrarian. z_liq (azul): estrés de liquidez — el mejor indicador adelantado de depreciación a 30 días. Observe z_liq para la primera señal de una reversión.
Methodology
Metodología
Data Source
Fuente de Datos
All data come from the Binance P2P order book for USDT/BOB, scraped daily and published as an open Kaggle dataset (andreschirinos/p2p-bob-exchange). Each observation is a quantity-weighted average across all active advertisers. Historical series starts August 2024. Updated daily at ~10 AM Bolivia time (UTC−4).
Todos los datos provienen del libro de órdenes P2P de Binance para USDT/BOB, extraídos diariamente y publicados como dataset abierto en Kaggle (andreschirinos/p2p-bob-exchange). Cada observación es un promedio ponderado por cantidad entre todos los anunciantes activos. La serie histórica comienza en agosto de 2024. Actualización diaria a las ~10 AM hora de Bolivia (UTC−4).
EMP Index Construction
Construcción del Índice EMP
Three raw components are standardised (mean 0, σ 1) over the full sample:
Tres componentes brutos se estandarizan (media 0, σ 1) en la muestra completa:
z_gap = (mid − 6.96 − μ_g) / σ_g
z_spread = (τ − μ_τ) / σ_τ
z_liq = −(ln depth − μ_ℓ) / σ_ℓ
The EMP index is the first principal component of the three z-scores, oriented so higher = more pressure. PC1 explains 55.8% of joint variance.
El índice EMP es el primer componente principal de los tres puntajes z, orientado de modo que valores más altos = mayor presión. El CP1 explica el 55.8% de la varianza conjunta.
Early Warning Model
Modelo de Alerta Temprana
A logistic regression predicts the probability that the shadow rate rises ≥5% within H days, using z_gap, z_spread, and z_liq as inputs. Key finding: z_liq dominates at 30 days (AUC 0.928) because order-book depth leads prices — sellers withdraw before the price spikes. Reference: Hernani-Limarino (2026).
Una regresión logística predice la probabilidad de que el tipo sombra suba ≥5% en H días, usando z_gap, z_spread y z_liq como insumos. Hallazgo clave: z_liq domina a 30 días (AUC 0.928) porque la profundidad del libro de órdenes anticipa los precios — los vendedores se retiran antes de que el precio suba. Referencia: Hernani-Limarino (2026).